Quels sont les risques d'investir dans une SCPI ?

Dans cet article, découvrez les différents facteurs de risque liés à l'investissement dans des SCPI. Les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) désignent les actions de placement dans lesquelles les investisseurs investissent pour augmenter les rendements de leur portefeuille. Les SCPI possèdent et gèrent divers biens immobiliers tels que des appartements résidentiels , des immeubles de bureaux, des centres commerciaux, des hôtels, des complexes de luxe, etc. La loi oblige les SCPI à distribuer au moins 90% de leurs revenus nets sous forme de dividendes aux actionnaires. Les SCPI n'ont pas besoin de payer d'impôt sur le revenu des sociétés comme les autres sociétés publiques , et les revenus ne sont imposés qu'au niveau des actionnaires une fois que les actionnaires ont reçu leur part des revenus. Par conséquent, les SCPI constituent une excellente opportunité d'investissement pour les investisseurs qui recherchent un revenu stable et une exposition à des propriétés immobilières. Cependant, il existe certains facteurs de risque associés aux SCPI dont les investisseurs doivent être conscients avant de placer leur argent dans de telles sociétés. Les investisseurs doivent connaître les divers risques associés à l'investissement dans des SCPI. Lorsqu'il investit dans des SCPI par l'intermédiaire d'un courtier, le courtier est tenu de divulguer tous les risques liés à l'investissement en SCPI. Certains des risques SCPI comprennent :

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1. Risque de liquidité

Bien que les SCPI publiques permettent aux investisseurs de vendre leurs actions sur le marché public des changes, les investissements sont moins liquides que d'autres investissements, tels que les obligations et les actions. Il n'y a pas de marché secondaire pour trouver des acheteurs et des vendeurs pour la propriété, et la liquidité n'est fournie que par le biais des offres de rachat du fonds. De même, rien ne garantit que tous les actionnaires quittant leurs placements pourront vendre tout ou partie des actions qu'ils souhaitent vendre dans le cadre des offres de rachat trimestrielles. En raison de ce risque de liquidité, les investisseurs peuvent ne pas être en mesure de convertir des actions en espèces au moment où ils en ont besoin.


2. Risque de levier

Le risque de levier survient lorsque les investisseurs décident d'utiliser de l'argent emprunté pour acheter des titres. L'utilisation de l'effet de levier fait que le SCPI engage des frais supplémentaires et augmente les pertes du fonds en cas de sous-rendement des placements sous-jacents.

Les frais d'emprunt supplémentaires, c'est-à-dire les paiements d'intérêts et autres frais engagés dans le cadre de l'emprunt, réduiront le montant d'argent disponible pour distribution aux actionnaires de la société.

3. Risque de marché

Les sociétés civiles de placement immobilier sont négociées sur les principales places boursières et sont sujettes aux fluctuations de prix sur les marchés financiers. Cela signifie que les investisseurs peuvent recevoir moins que ce qu'ils ont payé à l'origine s'ils vendent leurs actions dans l'échange public.

Certaines des causes du risque de marché peuvent inclure la récession , les variations des taux d'intérêt, les catastrophes naturelles, etc. Lorsque l'une des causes survient, le risque de marché a tendance à affecter simultanément l'ensemble du marché financier et, par conséquent, est difficile à éliminer par la diversification.

SCPI non négociées

Les SCPI non négociées comportent un risque plus élevé que les SCPI publiques, car il n'y a aucune information publique que les investisseurs peuvent utiliser pour rechercher ou déterminer leurs valeurs. Ils ne sont pas liquides et les investisseurs peuvent ne pas être en mesure d'accéder à leurs fonds pendant une période prédéterminée, parfois jusqu'à sept ans. Certaines SCPI non négociées peuvent permettre aux investisseurs d'accéder à leur argent après la première année, mais cela aura un coût. Un autre risque associé à l'investissement dans des SCPI non négociées est qu'il n'y a aucune garantie que les investisseurs recevront leurs distributions de dividendes et, s'ils le reçoivent, elles peuvent provenir de sources autres que les flux de trésorerie provenant des activités commerciales. Ces sources peuvent inclure des emprunts, la vente d'offres, la vente d'actifs ou même l'argent d'autres investisseurs. De telles sources diminuent l'intérêt de l'investisseur. Les SCPI non négociées sont également soumises à des dépenses et des commissions importantes qui rongent la valeur de la participation d'un investisseur. Par exemple, les SCPI facturent des frais initiaux de 8% à 10% ou parfois aussi élevés que 15%. Les honoraires du gestionnaire externe de la SCPI qui sont versés à un gestionnaire professionnel tiers pour la gestion du portefeuille d'actifs de la SCPI constituent un autre coût. Les honoraires du gestionnaire externe comprennent des honoraires fixes et des honoraires incitatifs. Les dépenses réduisent les rendements disponibles pour distribution aux actionnaires.

Les conséquences fiscales

Les investisseurs qui ont investi dans des SCPI sont tenus de déclarer les distributions de dividendes reçues des SCPI lors du dépôt de leurs déclarations de revenus. Les distributions de dividendes sur les bénéfices courants ou accumulés sont imposées comme un revenu ordinaire et elles sont imposées au taux marginal d'imposition le plus élevé de l'investisseur. Les investisseurs doivent être conscients de ces incidences fiscales lorsqu'ils investissent dans des SCPI, car elles réduisent les dividendes.

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